富国基金朱晨杰：稳健求进，以资产再平衡驾驭“固收+”
今年以来，在利率持续走低、纯债收益乏力的背景下，兼具稳健与收益增强特征的“固收+”产品成为资金配置的新方向。在这股“存款搬家”的浪潮中，低波动型二级债基尤其受到青睐。富国基金固收干将朱晨杰，正是这一领域的深度实践者。
拥有12年证券从业经验、近7年投资管理经验的朱晨杰，管理过纯债基金、一级债基、二级债基、偏债混合型及灵活配置型基金，能力圈覆盖多类资产。在他看来，“固收+”并非简单叠加，而是在严格控制波动的前提下，通过大类资产配置与再平衡，实现收益的稳健增强。
I 布局低波“固收+”正当时
当前，理财市场正在经历深刻的结构性变化。Wind数据显示，截至9月12日，今年以来纯债基金（仅能投资于债券）普遍收益率甚至不足1%，货币基金收益率也维持在1.35%左右的低位。相比之下，二级债基今年以来平均涨幅达4.7%，偏债混合型基金更是上涨5.62%，显著跑赢纯债产品。
与此同时，综合Wind 数据显示，截至三季度末，“固收+”产品总规模已攀升至2.41万亿元，这一变化背后，是投资者对“低波动、稳收益”产品的真实渴求。
朱晨杰认为，在低利率与股市结构性机会并存的背景下，“固收+”产品具有显著的配置价值。目前，他所管理的富国稳健添荣债券型基金（A类：024958；C类：024959），正是一只主打 “守得住底、攻得有度” 的追求低波的“固收+”，旨在满足投资者的多元化理财需求。
以他管理时间相对较长的富国稳健双鑫A为例（基金代码：021548）为例，基金定期报告数据显示，截至2025年9月30日，富国稳健双鑫近1年收益率为5.05%，同期业绩比较基准收益率为3.68%，超额收益率为1.37%。①
I 构建“债券打底+权益增强”的防守体系
朱晨杰在管理追求低波的“固收+”产品时，始终坚持“债券为盾、权益为矛”的配置思路。以富国稳健双鑫为例，2025年三季报显示，该基金债券仓位达88.33%，股票仓位为7.73%。
“不低于80%的债券资产是组合的‘压舱石’，”朱晨杰指出，“债券部分主要选择期限适中、信用等级高的品种，严控信用风险和久期波动，注重利息收益，为组合提供持续稳定的回报。”
在权益增强部分，股票投资注重精选个股，重点布局估值合理、具备安全边际的优质公司。
I 三重风控守住波动底线
对朱晨杰而言，控制回撤不仅是技术，更是一种纪律。他在管理中设立了三重回撤控制机制，从资产估值、组合平衡到个券跟踪，形成完整的风控闭环。
第一重是估值控制。朱晨杰对高估值资产始终保持警惕，特别是在可转债投资上，他建立了严格的框架，对高估值品种保持谨慎，避免盲目追涨。
第二重是大类资产再平衡。他会根据各类资产的估值和隐含回报率，动态调整配置比例，避免不同资产在市场波动中产生共振。
第三重是个券个股跟踪。朱晨杰坚持自下而上跟踪持仓标的的基本面变化，及时应对基本面恶化的主体，确保组合的“底层资产健康度”。
I 能力圈赋能，富国“固收+”新品再进化
作为富国基金固收团队的核心成员，朱晨杰的投资能力在多元产品管理中不断进化。他管理的富国稳健添荣债券型基金（A类：024958，C类：024959）在传承低波“固收+”基因的基础上，进一步拓展了投资边界。
作为富国基金追求低波“固收+”新品，富国稳健添荣从策略到配置，均在“求稳”的基础上， 力争兼顾收益弹性。
资产配置：80%债券打底，20%权益“点睛”，其核心逻辑很清晰：“债券压舱，权益增强”，既守住稳健基本盘，又抓住市场机会：
债券部分（≥80%）：主打中短久期、高等级信用债，重点赚 “票息”。不盲目拉长久期冒风险，也不碰低等级债，从源头控制波动，力争为组合筑牢 “安全垫”；
权益部分（5%-20%）：不追高、不赌赛道，聚焦“估值安全边际高”的标的——比如高分红、股东回报好的低估值白马股，还能通过港股通布局互联网、新经济等港股稀缺标的；
灵活加分项：多了个“工具包”——可以投ETF！要是高波动行业出现短期机会，能通过ETF灵活参与，既增强收益弹性，又避免个股踩雷风险。
与富国稳健双鑫相比，富国稳健添荣在投资范围上进行了重要扩充——纳入了基金（包括ETF）作为投资工具。这意味着，当高波动行业出现机会时，基金可通过ETF灵活参与，在控制个股风险的同时捕捉板块机遇。
此外，该基金还可直接投资港股市场，借助港股通机制布局A股稀缺标的，进一步增强组合的多样性和互补性。②
I 理念驱动，追求长期可持续回报
在朱晨杰的投资框架中，有三个核心原则贯穿始终：选择性价比突出的资产、着眼中长期竞争趋势、强调估值保护和企业财务质量。
“我不追求短期的动量交易，更看重资产的中长期价值和估值安全边际，”他说道，“在权益投资上，我会重点布局那些分红稳定、股东回报良好的低估值白马股，以追求长期稳健增值。”
展望后市，朱晨杰认为，当前利率环境下债券市场具备基本支撑，权益市场则呈现结构性机会。他将坚持稳健运作理念，通过资产再平衡和严格风控，在复杂市场中为投资者创造可持续的回报。
作为“老十家”基金公司之一，富国基金在固定收益领域深耕多年，构建了完善的信评体系与风控机制，为朱晨杰这样的基金经理提供了有力的投研支持。
在理财市场从“保本保息”向“净值化、多资产”转型的时代，朱晨杰以其稳健的投资理念、系统的风控框架和持续优异的业绩，展现出驾驭“固收+”产品的深厚功力。对于不甘于纯债低收益、又难以承受股市高波动的投资者而言，他所管理的产品正成为资产配置中不可或缺的稳健力量。
注①：基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2025/09/30。富国稳健双鑫债券A成立于2024/08/23，业绩比2025/09/30的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为6.27%(6.63%)，数据来自基金定期报告，截至2025/09/30。期间基金经理变动情况：朱晨杰(2024/08/23至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。
注②：富国稳健添荣债券型证券投资基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%,持有其他基金的市值不超过基金资产净值的10%; 本基金投资公开募集证券投资基金仅包括全市场的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金。本基金实际运作情况，请以基金法律文件披露内容为准。市场有风险，投资须谨慎。您在做出投资决策之前，请投资者仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。请关注本基金可投资科创板股票、港股市场股票的相关风险。